TNC 2nd chapter经典案例.ppt 66页

第二章 跨国公司理论; 跨越进口壁垒和管制 降低关税和消除高额运输成本 获得和利用当地原材料 扩大市场占有量 控制特种产品制造质量 跟随国外顾客需要 追随国外竞争者行动 获得国外技术、设计和营销技能 ;跨国公司理论的演变 1、传统的国际贸易理论 2、传统的国际资本流动理论 3、20世纪60年代以后的跨国公司理论 （1）以产业组织理论为基础形成的理论 （2）以贸易理论和工业区位理论为基础形成的理论 （3）市场内部化理论 （4）综合理论;跨国公司理论学派的共同出发点 1、以对外直接投资为研究对象 2、以市场不完全和垄断优势为立论基础;跨国公司理论所要回答的基本问题： 1、对外投资者在参与国际投资时，为什么要选择对外直接投资方式，而不选择对外间接投资方式？ 2、在东道国企业拥有各种有利条件的情况下，对外投资者所创办的企业如何与其竞争，并获得成功？ 3、对外投资者为什么要以生产者的身份，而不是以出口商或对外技术转让者的身份参与国际经济竞争？ 4、为什么从事对外直接投资的主要是一些大型跨国公司？ 5、为什么会出现国家之间的“双向投资”？ 6、为什么国际直接投资主要集中在欧美等发达国家？;一、垄断优势理论 20世纪60年代初，美国学者斯蒂芬.海默 （S.H.Hymer)和查尔斯.金德尔博格(C.P.Kindle-berger)提出 创立背景：在批评传统的国际资本流动理论的基础上，通过实证研究1914-1956年美国跨国公司对外直接投资实践而建立 两个基本要素：垄断优势和市场不完全性 基本结论：对外直接投资是具有某种优势的寡占垄断企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方式。 ;垄断优势：企业对某些经营要素大量占有或者完全独占而形成的优势 垄断优势包括： 先进技术 先进管理经验 雄厚的资金实力 信息 国际声望 销售 规模经济 ;市场不完全性：市场受到有垄断优势的企业影响，以及来自市场机制的缺陷、市场规则的缺陷和政府行为的影响而呈现出不完全竞争或寡占型局面的性质。 产品和生产要素市场不完全 规模经济导致的市场不完全 政府干预经济导致的市场不完全 赋??和关税导致的市场不完全;垄断优势论的发展： H.G.约翰逊 （H.G.Johnson)：知识的转移是直接投资过程的关键，知识资产的占有能力强是跨国公司的重要垄断优势。 知识资产包括专利、专有技术、管理和组织技能、销售技能等一切无形资产。 其特点为难以模仿，生产成本高且为沉没成本，但通过对外直接投资利用这些知识资本的成本却很低，且富有弹性。 ;;F.T.尼克博克(F.T.Knickerebocker) ：寡占反应论 寡占反应行为是导致战后美国跨国公司对外直接投资的主要原因。 直接投资分为进攻性投资和防御性投资。 进攻性投资：率先在国外建立第一家分支机构的寡头公司所进行的投资。 防御性投资：同一行业的其他寡头公司追随进攻性投资，在同一地点进行的投资。 进攻性投资的动机可以由产品周期理论来解释 防御性投资的动机可以由寡占反应行为来解释 ;寡占反应行为的主要目标在于抵消竞争对手率先行动所带来的好处，避免给自己带来风险。 寡占反应行为的激烈程度 与行业的集中程度呈正相关关系 与行业的盈利率呈正相关关系 与东道国的市场潜力呈正相关关系 与产品的多样化呈负相关关系;综合起来，垄断优势包括： 知识优势： 产品差异优势： 规模优势： 管理优势： 资本优势： ;对垄断优势理论的简要评析： 重要意义： 摒弃了长期以来研究国际资本流动中一直沿用的完全竞争的理论假设。假设前提的改变是国际直接投资理论研究的重大突破，为以后的理论研究奠定了坚实的基础。 局限性： 其研究对象只是实力雄厚、垄断优势明显的美国跨国公司，没能解释没有垄断优势的中小企业的对外直接投资； 没有解释垄断优势应用的区位选择问题和服务业的跨国经营行为。 ;二、产品周期理论 哈佛教授雷蒙 .维农（Raymond Vernon) 根据美国战后一些技术密集型产业存在着新产品先在国内生产并出口，而后在其产品进口国进行进口替代型投资的现象，提出了产品生产周期理论（也叫产品生命周期理论） ―― “国际贸易和生产基地转化的周期模型” 基本思想：跨国公司的直接投资是为了适应产品在各生命周期的生产经营特点，在国际生产中，任何产品的生产地点将在一定程度上取决于该产品处在生命周期中的哪个阶段。 新产品创新阶段（国内生产）--产品成熟阶段（海外发达国家生产）--产品标准化阶段（海外发展中国家生产）;产品周期理论的假设: 消费者的偏好依收入的不同而不同； 企业之间以及企业与市场之间的沟通费用随地理距离的延长而增加； 产品生产技术和营销活动的变化有一定的规律可循； 国际技术转让市场不完全;产品创新阶段－ 国内生产阶段 ： 一项处于创新阶段的产品，一般应该集中在国内生产，其原因在于降低成本和垄断技术。 在这一阶段，产品尚未定型，需要不断改进以适应消费者的偏好，在国内生产可以接近市场，降低运输成本和通讯成本；同时便于对加工工艺的及时调整和保证原材料的及时供应。 在这一阶段，产品存在较高程度的垄断，价格弹性较小，生产成本对生产区位选择的影响不大，生产厂家主要是通过垄断技术和产品来占领市场。 通过对外贸易方式满足国外发达地区市场对该种产品的需求。 ;产品成熟阶段－ 在海外发达国家设厂生产阶段 ： 新技术日趋成熟，产品基本定型。 垄断技术扩散到国外，仿制品开始出现；产量增加，产品的价格弹性逐渐增大，降低产品成本显得更为迫切。 国内生产的成本加运输成本超过国外生产的成本，贸易壁垒进一步加大成本，加之国内外劳动力成本的差异，使得生产基地由国内转移到国外更为有利。 一般而言，生产厂家总是先到人均收入水平较高、技术水平先进、劳动力素质较好、与本国需求类型相近的国家或地区建立分支机构，就地生产、就地销售。;产品标准化阶段－在发展中国家设厂生产阶段 ： 产品和技术均已标准化，生产厂家所拥有的垄断优势已消失、竞争主要集中在价格上。 生产的相对优势已转移到技术水平低、工资低和劳动密集型经济模式的国家和地区。 原生产厂商减少或停止在本国生产产品，转为从国外进口该产品。;;产品周期理论的发展 维农的修正： 以创新为基础的寡占阶段－成熟的寡占阶段－衰老的寡占阶段 ;以创新为基础的寡占阶段： 企业支出高昂的研究与开发费用，集中力量在母国进行新产品的研发工作，重点是向市场推出新产品，或者对现有产品进行差异化，以维护其垄断地位。 新产品生产主要以母国资源禀赋条件和市场特点为基础，因而各国公司的垄断优势有所不同。 由于技术和生产成本结构不同，在区位选择上也存在差异。 ;成熟的寡占阶段： 跨国公司以创新为基础而形成的垄断优势逐渐消失，规模经济成为其寡占优势的基础。 相互牵制战略和跟进投资战略成为该时期跨国公司主要的投资战略。 ;衰老的寡占阶段： 跨国公司以规模经济为基础的垄断优势也逐渐消失。 大量的竞争者涌入该产品的生产领域，成本和价格的竞争十分激烈，成本高的企业被迫退出该领域去寻找新的以创新为基础的优势。能够设法使成本再度下降的公司成为该阶段最后的寡占者，生产区位的选择主要根据成本因素来进行。 卡特尔和品牌建设、广告宣传成为成本因素之外的垄断优势。;产品周期理论的简要评析： 意义： 该理论比较准确的解释了发达国家在处理对外直接投资和对外贸易之间关系时所遵循的原则，比较符合战前和战后一段时间内发达国家对外经济关系的实践。 该理论还为国际直接投资理论增添了动态分析及时间因素，将企业的技术优势及垄断视为伴随产品周期的动态变化过程，分析了技术优势变化对企业对外直接投资的影响，同时分析了投资的区位选择。 局限性： 产品周期理论适用于解释企业最初作为一个投资者进入国外市场的情况，但它不能很好的解释跨国公司的多种投资行为。 该理论无法解释发展中国家的对外直接投资行为 不同产品类别有不同的生命周期，维农所引入的产品周期概念对制造业是适合的，但对于一些非制造业就不适合。;三、边际产业扩张理论 日本的国际经济学家小岛清在20世纪70年代提出，又叫“小岛清理论”，“日本式对外直接投资理论” 基本思想：对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将处于比较劣势的产业（边际产业，对方国家具有显在或潜在比较优势的产业）依次进行。 ;3个基本命题: 赫克歇尔－俄林理论中的劳动、土地和资本要素用劳动和经营资源来替代；如果两国的劳动和经营资源的比率存在差异，则将导致比较成本差异。 比较利润率的差异与比较成本的差异有关；应该根据比较成本和比较利润率来分析一国的对外贸易和对外直接投资。 美国型的对外直接投资人为的将经营资源作为一种特殊生产要素，在此基础上产生了寡头垄断性质的对外直接投资，而日本型的对外直接投资则不同。 ;小岛清认为，与国际货币资本流动相比，国际直接投资具有两个特点： 一是对外直接投资主要体现为机器设备、技术、知识的转移，再加上工人的培训、经营管理、市场营销等技能的转移，构成对外直接投资的基本 内容。 二是国际直接投资是资本、技术和经营管理知识的综合体由投资国的特定产业部门的特定企业向东道国的同一产业部门的特定企业（如子公司、合资企业等）的转移行为。 ;国际直接投资是以投资国的资本丰富为前提的，东道国的商品越是劳动密集型的，就越具有比较优势； 投资国与东道国的技术差距越小，国际直接投资所导致的技术转移就容易移植、普及和固定下来;根据其投资动机，小岛清将对外直接投资分为四类： (1)自然资源导向型。此类投资的直接目的是获得或利用东道国的自然资源 (2)市场导向型。此类投资的直接目的是维护和扩大市场 贸易导向型：由于进口国贸易障碍等因素的作用，使得继续扩大出口受到限制或成本增加而导致的对外直接投资 反贸易导向型：寡头垄断性质的对外直接投资 (3)生产要素导向型。直接目的是利用东道国廉价的生产要素 (4)生产和销售国际化导向型。直接目的是建立全球性的生产与销售网络。 ;根据边际产业扩张论的核心思想，小岛清提出了若干推论： 推论一：可以将国际贸易和对外直接投资的综合理论都建立在“比较优势原理”的基础之上。 推论二：日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是替代关系，而是互补关系，即对外直接投资创造和扩大对外贸易。 推论三：边际产业概念可以扩大，更一般地可称为“边际性生产” 推论四：应该立足于“比较优势原理”进行判断 推论五：在国际直接投资中，投资国和东道国从技术差距最小的产业依次进行移植，由投资国的中小企业作为这种移植的承担者。 推论六：国际直接投资可以为投资国与东道国双方产生更大的比较优势，创造更高的价值 ;根据边际产业扩张论的核心和推论，小岛清提出了若干应用主张 应用主张一：关于日本式资源开发型投资的政策。 应用主张二：关于日本向发展中国家工业进行投资的政策 应用主张三：关于日本向发达国家进行投资的政策 应用主张四：关于跨国公司的功过 ;对边际产业扩张论的简要评析： 意义：边际产业扩张理论从国际分工出发来解释跨国公司对外直接投资的决定因素，将比较利益原则视为跨国公司从事对外直接投资的决定因素。该理论的研究对象是日本跨国公司，反映了日本这个后起经济大国在国际生产领域寻求最佳发展途径的愿望，比较符合60－70年代以日本中小企业为主体的对外直接投资实践。 局限性： 该理论分析的对象是投资国而不是跨国公司，即从宏观经济角度出发，讨论对外直接投资动因时以投资国为主体，忽视了跨国公司的主动性。 该理论全盘接受了完全竞争的假设，闭口不谈垄断因素在对外直接投资中的作用。 该理论对发展中国家之间的水平投资及发展中国家对发达国家的逆向投资完全没有解释能力 ;四、内部化理论 英国里丁大学学者P.J.巴克莱(P.J.Buckley)和M.卡森(M.Casson)，以及加拿大学者A.M.拉格曼在对传统的国际直接投资理论批判的基础上，提出了内部化理论，亦称市场内部化理论 基本思想：市场是不完全的，各种交易障碍和机制的缺陷妨碍了许多交易及大量的贸易利益的取得；跨国公司可以通过对外直接投资，将交易活动改在公司所属的企业之间进行，从而形成一个内部市场，部分的取代外部市场，借以克服市场交易障碍和机制缺陷，以获得更大的贸易利益。对外直接投资是跨国公司实现市场内部化超越国界的表现。 ;内部化理论的思想溯源－“科斯定理” 科斯第一定理：如果交易费用为零，不管产权初始安排如何，当事人之间的谈判会导致那些财富最大化的安排，即市场机制会自动达到帕累托最优。 科斯第二定理：在交易费用大于零的世界里，不同的权利界定，会带来不同效率的资源配置。也就是说，交易是有成本的，在不同的产权制度下，交易的成本可能是不同的，因而，资源配置的效率可能也不同，所以，为了优化资源配置，产权制度的选择是必要的。 ;;使用外部市场交易的成本： 某种活动由一个独立的市场厂商来供应，而不是自己内部生产，纵向链条上的生产协调可能会被破坏，或至少不协调，导致高成本 与独立厂商发生商业关系，企业的某些私有信息可能会被泄露 厂商之间的交易可能会发生许多费用。;内部化理论的主要研究对象是中间产品（特别是知识产品）。 知识产品的性质及其在现代企业个管理中的重要地位决定了其市场内部化的动机最强 知识产品及其交易具有如下特点： 知识产品的形成耗时长、费用大 知识产品可以给拥有者提供垄断优势 知识产品的价格不易确定。 知识产品的市场外部化可能导致增加额外的交易成本 ;市场内部化、市场失效和交易成本是内部化理论的三个重要基本概念。 市场内部化是将市场建立在公司内部的过程，以内部市场取代原来固定的外部市场，公司内部的调拨价格起着润滑内部市场的作用，使它能像固定的外部市场一样有效的发挥作用. 市场失效：由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保证其权益，也不能通过市场来配置其资源，以保证企业最大经济效益的情形 影响企业交易成本的主要因素有： 行业因素。主要包括产品的特性、市场结构、规模经济等 国家因素。主要包括东道国政治制度、法律制度＆财政金融政策等对跨国公司行为的影响 地区因素。主要包括由于地理位置、社会心理、文化环境等的不同所引起的交易成本的变化。 企业因素。主要包括企业的组织结构、管理经验、控制和协调能力等。 ;市场内部化的收益来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益。具体包括如下6方面： 统一协调企业各项业务带来的经济效益 制定有效的差别价格所带来的经济效益 消除交易方不确定所带来的经济效益 减轻或消除国际市场不完全所带来的经济效益 保持公司在全世界范围内的技术优势所带来的经济效益 避免政府干预所带来的经济效益 ;跨国公司实行市场内部化的成本： 资源成本 通讯联络成本 国家风险成本 管理成本 ;;对内部化理论的简要评述： 意义： 内部化理论是西方学者关于国际直接投资理论研究的一个重要转折。该理论开始转向研究各国企业的产品交换形式与企业国际分工。 该理论较好的解释了跨国公司关于对外直接投资、出口贸易和对外技术转让这三种参与国际经济竞争方式的选择依据。 该理论还有助于解释战后跨国公司增长速度、发展阶段和盈利变动等现实。 与其他国际投资理论相比，内部化理论具有较大的适用范围，既可以解释发达国家的直接投资行为，也可以解释发展中国家的国际直接投资行为。 局限性： 该理论对西方大型跨国公司的垄断行为的某些特征未作具体的分析 该理论未能科学解释跨国公司对外直接投资的区域分布。 ;五、国际生产折衷理论;;;企业优势的主要表现形式： 产权和（或）无形资产优势 产品创新、生产管理、创新能力 组织系统和营销系统 知识、人力资源经验库、营销、金融、诀窍等 寻找、取得、使用和管理信息的能力 控制产品质量和按顾客需要供应定做产品的能力 商标或品牌信誉;(2)共同管理的优势 A.现有企业的分支机构比新企业所拥有的优势 企业规模和公认的地位所具有的优势 垄断力量，较好的取得资源的能力和较高的利用率 特有的或有利的利用劳动力、自然资源、金融、数据处理和传送设备等的机会 以较有利条件获得投入物的能力 有独家或有利的进入产品市场的机会 有从总公司以边际成本获得资源的机会 联合供应的经济性 B.由于跨国化而产生的优势 由于跨国化提供更多机会而增强上述优势 更有利的进入信息、金融、劳动力的国际市场和对金融市场有更多的了解 利用生产要素、市场的地理差异的能力 在不同的货币区和政治形势等环境中分散或降低风险的能力 ;;内部化优势的主要表现形式;;区位优势的主要表现形式：;跨国经营途径的选择;国际生产折衷理论的动态分析：投资－发展周期论 ;根据人均国民生产总值，将一国的投资发展周期分为四个阶段： 处于第一阶段的是人均国民生产总值在400美元以下的国家。处于这一阶段的国家是最贫穷的国家，引进外资规模极小，无任何对外直接投资，亦即净对外直接投资为很小的负值。 处于第二阶段的是人均国民生产总值在400－1500美元之间的国家。处于这一阶段的国家，引进国外直接投资规模不断扩大，对外直接投资额较小，净对外直接投资仍为负值。 处于第三阶段的是人均国民生产总值在2000－4750美元之间的国家。处于这一阶段的国家形成了较强的所有权优势，对外直接投资大幅度上升，其发展速度可能超过引进外国直接投资的发展速度，但净对外直接投资仍为负值。 处于第四阶段的是人均国民生产总值在2600－5600美元之间的国家。处于这一阶段的国家是发达国家，其拥有强大所有权优势，对外直接投资的增长速度高于引进外国直接投资的增长速度，净对外直接投资额为正值。 ;;子公司特定优势理论;;;;;子公司的治理权;子公司的战略地位;对承担领导者角色的子公司，总部应确保其业务战略与公司总目标和优先顺序一致，并支持这些负有战略责任的子公司，给他们创新提供资源与自由 对承担贡献者角色的子公司，总部的任务是改变对当地子公司的资源规划，不要过分影响当地经理和技术人员的自主性，使他们能保持一定程度的创新自由。 对承担执行者角色的子公司，总部需要对子公司保持严格的控制，因为这些子公司是跨国公司取得规模经济优势的基础 对于黑洞，总部的任务是开发它的资源和能力，使之能够更好的适应当地市场，对当地市场的变化能够更加敏感。;简要评析： 意义： 该理论比较系统的解释了跨国公司对外直接投资的决定因素及其动态变化； 吸收了海默以来的国际直接投资理论各个流派的思想精华，使该理论体系更为全面。 局限性： 该理论无法解释发达国家之间的相互直接投资 该理论将利润最大化作为跨国公司对外直接投资的主要目标，这与目前国际直接投资目标多元化的事实不相符。