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税务筹划 TAXATION PLANNING 企业筹资阶段税务筹划策略研究 中国石油四川绵阳销售分公司 孙红雁 税收筹划 ，又称纳税筹划 ，税务筹划 ，是伴 随着我 国改革开放 用在税前扣除 ，相应减少 了所得税税基 ，降低 了税负 。通常 由于企 的深入与市场经济 日趋完善从 国外税收理论体系 中引入的一个新 业与金融机构之间不存在关联关系 ，向金融机构借款 的税收筹划 概念 ，其在各国税收法律 中尚没有明确的定义 。本文综合不 同学者 空间较小 。发行债券除具有利息税前抵扣作用 ，在付息方式上也存 的观点 ，认为税收筹划是纳税人或其代理机构在税收法律许可的 在可筹划空间，公司债券的付息方式主要有到期一次还本付息和 范围内，通过对纳税人经济活动的时空 、规模 、结构 、核算方式 、运 分期付息两种方式 ，选择前者公司在债券有效期 内依然可享受利 作方法等事项的事先规划与合理安排 ，以达到降低税收成本 ，实现 息抵税收益 ，且在到期之前不必付息 ，可以获得资金时间价值的好 税后利润最大化的一系列筹划活动的总称 。 处 ；而对于发行债券所产生的溢折价的摊销方法 由于新会计准则 一 、不 同筹资方式对 纳税 影响 规定一律采用实际利率法 ，税收筹划空间不大。企业与企业间的借 企业有众多的筹资途径与方法 ，总体来说可分为权益筹资与 款 比向银行借款方式更为灵活 ，由于还本付息方式、利息计算方 负债筹资两种，权益筹资如企业 内部积累、发行股票等方式 ，负债 式 、资金 回收期等都具有较大的弹性 ，因而筹划空间较大 。 筹资如 向金融机构借款 、商业信用 、向社会公开发行债券等方式 ， 二 、借 款利 息筹 划 其他如租赁也是筹资方式的一种 。不 同的筹资方式对企业纳税会 企业的借款按照用途主要分为经营性借款和专 门性借款 。前 产生不 同的影响 。 者主要为解决企业生产经营中的资金流动问题 ，发生的借款利息 对于企业 内部积累筹资方式 ，资金的使用者与所有者为一体 ， 与费用一般可作为财务费用在税前扣除 ，但扣除标准存在限制 ，我 税收难 以得到分摊和抵消 ，而且企业 内部积累资金投入生产经营 国税法规定非金融企业 向金融企业借款 的利息支 出可据实扣除 ， 之后 ，税负全部 由企业 自行负担 。经过征税 的利润再投资获利仍要 非金融企业 向非金融企业借款 的利息支出不超过按金融企业 同期 征税 ，即存在着双重征税 问题。这种筹资方式积累速度 比较慢 ，不 同类贷款利率计算 的数额的部分可据实扣除 ，超过部分不许扣除。 适应企业规模的迅速扩大 ，因此无论从获利效果还是从企业税负 而后者指用于购置、建造 固定资产或无形资产等的资本性借款 ，产 的承担来看 ，此种筹资方式都不是最佳选择 。 生的借款利息与费用扣除与否税法上也有相应规定 ，即在 固定资 发行股票在现实 中应用较广泛，筹措 的资本具有永久性 ，无到 产或无形资产达到预定可使用状态前全部资本化处理 ，计入资产 期 日，不需归还，没有 固定 的股利负担 ，筹资风险较小 ，但这种筹资 的价值，通过折 旧的方式计入成本或费用 ，而在 固定资产或无形资 方式的资金成本较高 ，且向投资者分配的股利或股息是从税后利 产达到预定可使用状态后全部费用化处理 ，可在税前扣除。对 比两 润支付的，不具有抵税作用 ，相应增加了税收负担 。 者发现 ，资本性借款 的利息费用虽然不能一次性在税前列支 ，但却 负债筹资方式的典型好处在于其支付的利息可以作为财务费 没有任何扣除限额 限制 ，换言之 ，尽管在扣除时间上存在延迟 ，但 筹划方案 ： 原营业税法规定 ：“纳税人从事建筑 、修理 、修饰工程作业 ，无论与 A商场委托承运部 门将运费发票开给购买方 ，并 由A商场将发 对方如何结算 ，其营业额均应包括工程所用原材料及其他物资和 票转交给购买方 ，即将收取运费改为代垫运费 。根据税法规定 ，纳 动力的价款在 内。”因此 ，对建筑安装企业征收营业税时不得剔 除 税人收取的代垫运费不作为价外费用并入征收增值税 。 “外购”成本 。 税务筹划后 ，应纳增值税税额 ＝1000 ×17% －600 ×17% ＝68 所 以 ，2009年应缴纳 的营业税为 1400 ×3% ＝42 （万元 ）。企业 万元 ，节税5万元 。 合计税收负担为117万元（75 ＋42） 第三 ，利用混合销售特殊规定 的筹划 。 筹划方案 ： 例 ：某单位从事铝合金 门窗生产并负责建筑安装（具备建设行 将生产企业和建筑安装企业合并为一个企业。假设该企业是增 政部 门批准的建筑业施工资质），并 以签订的建筑合 同的方式取得 值税一般纳税人 ，2009年取得混合销售收入1985万元 ，在签订建筑 经营收入，其现有的经营模式为 ：分别成立了独立核算 的生产企业 合同时，单独注明建筑业劳务价款为230万元 。企业应缴纳增值税 ＝ 和建筑安装企业 。生产企业是增值税一般纳税人 ，2009年含税销售 （1985－230）÷（1＋17%）×17%－180 ＝75 （万元），缴纳营业税 ＝ 收入为1755万元 （全部销售给建筑安装企业），增值税进项税额为 230 ×3%＝6.9（万元）。方案合计税收负担为81.9万元（75 ＋6.9）。方案 180万元 。建筑安装企业取得铝合金 门窗建筑安装收入 1400万元 减轻了流转税117－81.9＝35.1（万元），大大减少了流转税额。 （包含购进材料成本 1170万元）。 目前的税收负担为（仅考虑增值税和营业税 ，下 同）： 参考 文献 ： 生产企业应缴纳增值税 ＝1755 ÷（1＋17%）×17% －180 ＝75 ［1］王福胜、周文娟 ：《增值税税务筹划方法探析》，《财会通讯》 （万元）。 2006年第6期。 建筑安装企业安装铝合金 门窗按“建筑业 ”税 目征收营业税 。 （编辑 向玉章） ·综合 2011 年第 3 期 （中） 137 税务筹划 TAXATION PLANNING 其发生的利息与费用全部都可得到抵减 ，形成了时间性 的差异 。而 表 1 不 同资本 结构 下所得 税 、权 益资本 收 益 率 、每股收 益对 比 项 目 方案一 方案二 方案三 方案四 经营性借款 的利息费用虽然可以一次性扣除 ，但一旦超过了扣除 负债比率 0 1：3 1：1 5 ：3 限额 ，则永远无法扣除 ，形成了永久性差异 。很显然 ，永久性差异造 负债利息率 0 6% 8% 9% 息税前利润率 10% 10% 10% 10% 成的损失永远无法弥补 ，而时间性差异造成的损失可通过时间的 负债总额 0 200 400 500 推移全部得到弥补 ，因此 ，如果没有其他更好 的筹划办法 ，可选择 权益资本总额 800 600 400 300 息税前利润 80 80 80 80 时间性差异的税收筹划方案 。 利息 0 12 32 45 例如，某公司2009年需借入资金总计800万元 ，其中日常生产 税前利润 80 68 48 35 所得税 20 17 12 8.75 经营需要500万元 ，购建 固定资产需要300万元 。但 由于某种原 因只 净利润 60 51 36 26.25 能从银行取得借款400万元 ，年利率8% ，其余400万元需从其他企 权益资本收益率（税前） 10% 11.33% 12% 11.67% 权益资本收益率（税后） 7.5% 8.5% 9% 8.75% 业借入，年利率 12%。固定资产购建从2009年 1月 1日至12月31日结 普通股股数 40 30 20 10 每股收益（税前） 2 2.27 2.4 3.5 束 。该公司面临两种选择方案 ： 每股收益（税后） 1.5 1.7 1.8 2.63 一是将从银行借入的款项用于生产经营 ，而将从其他企业借 外在财务杠杆 的作用下 ，方案二 、三 、四的税前与税后 的权益资本 入的款项用于购建 固定资产 。由于购建 固定资产只需要300万元 ， 收益率和每股收益均超过了方案一，充分体现了财务杠杆效应 。同 因此计入 固定资产价值的利息为36万元 （300 ×12%），当年税前可 时上表也验证 了权益资本收益率并非与负债 比率呈正相关关系 ， 扣除利息为40万元 （500 ×8%）。不得在税前扣除的利息为4万元 方案四的负债 比率大于方案三 ，但其税前税后 的权益资本收益率 ［100 ×（12%－8%）］，使得当年应纳税所得额增加4万元 。 均小于方案三。可见在选择筹资方案时不能单纯追求扩大负债规 二是将从银行借入的款项用于购建 固定资产 ，而将从其他企 模而实现最大限度的抑减税负 ，应对筹资成本 、财务风险和经营利 业借入的款项用于生产经营。此时计入 固定资产的利息为24万元 润综合考虑 ，并善于将权益筹资和负债筹资结合使用 ，选择最佳结 （300 ×8%），当年税前可扣除利息为40万元 （500 ×8%），当年不可 合点 ，从而实现企业价值的最大化 。 扣除的利息为 16万元 ［400 ×（12% －8%）］，使得当年应纳税所得 四、租赁 筹 划 额增加 16万元 。 企业对 固定资产的需求不是以最终 占有为 目的，通过租赁获 两种方案全部利息均为80万元 ，且当年税前可扣除利息均为 得 固定资产的所有权或实质的 占有权为一种较好 的选择 ，目前较 40万元 ，所不同的是在方案一 中时间性差异为36万元大于方案二 为常见的有经营租赁和融资租赁 。经营租赁对出租人来说与租赁 的24万元 ，方案二的永久性差异为16万元大于方案一的4万元 ，鉴 物相关的折 旧费、维修及保养费等 ，与获取租金收入相关的营业税 于永久性差异所造成的损失永远无法弥补 ，应选择方案一 。 及城建税 、教育费附加都允许在税前扣除 ；对承租人而言 ，则有多 三 、资本 结构税 收 筹 划 重好处 ，按期支付租金可以解决企业短期的资产需求问题又避免 资本结构合理与否不仅制约着企业财务风险、资金成本与权益 占用大量流动资金 ，不必承担租赁物的主要风险 ，支付的租金在租 收益的大小 ，在一定程度上也影响着企业的税收负担 。负债融资具 赁期 内可以按期税前扣除。实务中常用的筹划策略是当出租与承 有财务杠杆效应 ，主要体现在有效抑减税负及提高权益资本收益率， 租两方 同属于一个利益集团时，通过制定不正常租金的方式将利 且负债比率越大 ，财务杠杆作用越大 ，对应的财务风险也相应增大。 润在其 间进行转移 ，类似“转移定价 ”，可 以使整个集团 的税负降 Q ﹦［E ＋（E －I）×B/S ］×（1－T） 低 。 上式 中Q为权益资本净收益率，E为息税前投资收益率，I为负 融资租赁也是一种较好的筹资方式 ，出租人将资产出租给承租 债利息率，B为借入资金总额 ，S为权益资金总额 ，T为所得税税率 。 人 ，承租人相当于从出租人那里借到了一笔资金。对于出租人来讲 ， E 由企业的经营所决定 ，T 由税法规定 ，I 由资本市场决定 ，负债 比例 可从以下两个角度进行税收筹划 ：首先是增值税和营业税税率不同 为其 中一个影响 因素 ，可见B/S（负债 比率）的大小为影响Q的重要 导致的税负差异 。根据我 国税法规定 ：对经 中国人民银行批准经营 因素。但Q的大小并不是与B/S成正相关的关系 ，只有在E大于I的前 融资租赁业务的单位所从事的融资租赁业务 ，无论租赁货物的所有 提下 ，负债才能发挥有效 的财务杠杆效应 ，相反 ，负债 比率 的提高 权是否转让给承租方 ，只征收营业税 ，不征收增值税 。其他单位所从 不仅不能得到节税 的好处 ，反而由于财务风险的加大使Q降低 。 事的融资租赁业务租赁货物的所有权转让给承租方 ，征收增值税 ， 例如，某企业投资新建一项 目需要筹集资金800万元 ，该项 目 租赁货物 的所有权未转让给承租方 ，征收营业税 。可见货物所有权 已经过可行性论证 ，投产后每年可获得息税前利润80万元 ，所得税 转移与否与融资租赁的主体决定流转税额的大小 ，进而影响所得税 税率为25% ，现有以下 四种筹资方案 ： 额的大小 。其次 ，与经营租赁一样当融资租赁出现于同一利益集团 （1）发行每股20元 的股票40万股 ；