天准科技（688003）研究报告：视觉装备平台型企业，软件赋能设备助力多领域拓展.pdf

上传者：楚留香
时间：2022/10/10
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天准科技（688003）研究报告：视觉装备平台型企业，软件赋能设备助力多领域拓展。视觉装备平台型企业，多领域拓展渐成燎原之势。公司成立于 2005 年，持续保持高研发投入。2021 年，公司研发投入 2.62 亿元（占营收之比 20.8%），研发人员占比 41.64%。此外，公司核心管理层均具备深厚的技术背景。公司掌握机器视觉算法、工业软件平台、先进视觉传感器及精密驱控等核心技术，并打造了 AI 工业平台。基于 AI 工业平台，公司持续开拓视觉装备的不同应用领域，目前已布局消费电子、半导体及泛半导体、新能源汽车等三大领域。截至 2021 年，非消费电子营收占比提升至 49.8%，公司打造强平台，多领域拓展的战略实施成效显著。

机器视觉市场空间广阔，国产替代正当时。机器视觉相较人眼优势显著，被广泛用于消费电子、半导体、锂电、光伏等领域。据 Markets and Markets 统计，预计至 2025 年全球机器视觉器件市场将达 147 亿美元，2020-2025 年 CAGR 为 6.6%。据甲子智库统计，预计至 2026 年中国机器视觉市场将达 543 亿元，2021-2025 年 CAGR 为 25%。中国机器视觉市场增速快于全球，国产机器视觉厂商大有可为。据赛迪顾问数据，2020 年国内机器视觉国产品牌渗透率达 51.7%，但呈现大而不强的特点，高端市场仍被基恩士、康耐视等老牌厂商主导，国产厂商在中低端市场市占率高，附加值更高的高端市场仍有赖突破。

收购 MueTec 切入半导体，与地平线在车载域控制器达成深度合作。2021 年，公司收购 MueTec 切入半导体前道晶圆检测领域，截至 2022 年 3 月在手订单达 1.8 亿元。2022 年 6 月，公司成为地平线征程 5 芯片 IDH 合作伙伴；同年 8 月，率先推出国产车规域控制器解决方案。半导体与域控制器两块业务未来发展可期。