净现值NPV分析

净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。 
投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

今天的一分钱要比明天的一分钱值钱

NPV—计算公式和原理

PV—货币的现值 
FV—货币的未来值 
α—折现率(从现值计算未来值称利率,从未来值计算现值称折现率) 

n—计息周期

CI—每年的现金流入       
CO—每年的现金流出

举个例子：贴现率为10%，明年的100块在今年就相当于100/（1+10%）=90.909090...块钱，到了明年就是100/（1+10%）*（1+10%），也就是说，今年用90.909090...块可以买到的东西相当于明年100块可以买到的东西。

NPV-计算步骤

NPV计算—案例分析（1）

运用下面的表格，计算每年的开支为4000美元，在今后三年以10%来计算，其现值为多少？ 

PV＝FV÷（1＋k）n，FV＝4000×（0.909＋0.826＋0.751）＝9944 

NPV—特点

优点：考虑了金钱价值的时间性；NPV≥0可行 ； 用于互斥决策，NPV越大越好
缺点：贴现率难以确定；因为影响贴现率的因素很多，比如项目自带的风险性、投资者所要求的风险回报率、未来现金流的不确定性等。而且，净现值法只适用于工程技术简单、各项技术经济指标已经形成定额、有过成功经验的类似项目，而对于时间跨度长、投资额大、不确定性强的项目来说，净现值法不是最理想的。

NPV计算—案例分析（2）

你有四个项目，从中选择一个。项目A为期6年，净现值为70 000美元。项目B为期3年，净现值为30 000美元。项目C为期5年，净现值为40 000美元。项目D为期1年，净现值为60 000美元。你选择哪个项目? 
A．项目A 
B．项目B 
C．项目C 
D．项目D 
使用净现值，与年数没有关系。它已经包括在计算中。你只用选择净现值最高的项目。

概念了解