本期嘉宾介绍：吕伟，北京大学理学硕士，安信证券计算机行业高级分析师，2014-2017新财富、水晶球计算机行业第一团队核心成员、第一财经最佳分析师人工智能行业第一名。主要专注于人工智能、大数据、芯片国产化等领域研究，2015年深度报告《人工智能-现代科技皇冠上的明珠》引领A股首次人工智能浪潮，2016年《芯际争霸-人工智能芯片攻略》前瞻预判了随后一年全球人工智能芯片产业的风起云涌，并在2017年率先发掘AI芯片的投资机会，带动整个A股芯片版块，对科大讯飞、浪潮信息等行业龙头企业有深度研究和紧密的跟踪覆盖。

作为计算机行业的资深分析师，他对2018年计算机行业走势怎么看？在人工智能未来发展和应用方面有怎样的见解？展望2019年，他认为有哪些机会和风险？对此，东方财富网邀请到了安信证券计算机行业高级分析师吕伟先生做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

吕伟在接受采访时指出，对于计算机行业来说，2018年是风起云涌的一年。展望未来，继续看好云计算和人工智能领域，其中人工智能对于整个的A股计算机板块来说是一个巨大的机会。

主持人：观众朋友们，大家好，欢迎收看这期的财富观察，我是鹏涛。今年以来第三季板块表现出明显的结构性行情，比如这当中的云计算、人工智能等一些子行业，今天我们就请到了行业当中的一位专业人士为大家带来他对于这个行业内在价值的分享，我们首先通过短片一起来认识一下今天的嘉宾。我们欢迎吕老师做客，吕老师，你好。

吕伟：你好。

主持人：首先恭喜您在我们东方财富2018中国分析师指数的排名当中是名列前茅的。

吕伟：谢谢。

主持人：如很多市场人士说的一样，2018是非常难过的一年，如果让您回顾一下您今年的投资之路的话，您最大的感想是什么呢？

吕伟：最大的感想就是风起云涌，波动非常大，这是我们今年的关键词。

主持人：另外，像经济也很困难，但是我们得随时关注行业基本面的一些变化，包括得去做IPO路演，包括要去出年报，所以对您的工作来说应该也提出了更大的挑战。

吕伟：对。对今年来说的话，因为无论是宏观环境，还是整个的政策变化，相对来说计算机板块又是一个风险偏好波动比较大的一个行业，所以对我们分析师也好，提出了一个更高的要求。

主持人：另外，其实您是专门做计算机领域研究的，但是这个板块的细分领域非常多，包括子行业，能不能站在机构的眼光帮我们来拆分一下这个行业，介绍一下。

吕伟：这个行业主要是有三种分类方法，大家普遍上从机构的角度比较关注的分类方法也是从基本面的研究上，可能相对比较容易的去研究的一个分类方法，就是根据它的下游行业。比如说做医疗信息化的，做教育信息化的，医疗、教育、金融等等一系列细分的子行业这种分类方法。还有一种分类方法根据它的产业链，从上游的硬件、芯片到服务器、计算机存储，再到具体的行业基础软件，再到应用软件，这么一个分类。还有一个分类方法根据投资主题来分布，那也是大家关注比较多的，比如说人工智能、自主可控这些主题来分布。主要来分类的话就是这三种分类方式。

主持人：结合您这整年对这些细分领域的研究，您觉得哪些方向是表现不错的，包括纵观目前来看也是相对表现不错的。

吕伟：我们最近正好也发布了年度策略，统计下来从今年年初到现在整个涨幅，计算机涨幅前20位股票做了一个分类，在分类的情况里面一类的基本上都属于两类公司，第一类就是内需型的行业，因为今年宏观环境比较复杂，相对来说内需型的行业它的表现会比较卓越一点。我们统计了整个计算机板块，涨幅前20%的股票里面，其中像云计算、医疗信息化、教育信息化这种完全是内需型的行业，占有的股票是非常多的。我们截止到11月底，涨幅前20%的股票里面大概有七家公司是跟云计算直接相关的，有三家公司是医疗信息化的，其他包括像教育信息化、财税改革收益的标的，这些都是基本上由政策红利与宏观经济或者外围的复杂环境影响不太大的行业，确定性相对较高，这是今年一个具体的表现。

主持人：另外其实今年上半年，云计算表现不错，包括下半年像AI，包括半导体也有一些个股是逆势走强的。大家想问的话，如果换眼到明年的话，这样一个强者恒强的格局会不会延续，或者说在明年来看的话，我们是不是有新的一些看好的细分领域的一些方向？

吕伟：从我们的角度来看的话，因为我们最新的年度策略也出来了。第一个我们仍然维持一个，就今年这种内需型的这种政策，有政策红利的，不太受外围环境影响的这种行业，比如说医疗信息化，比如说教育这种行业，包括云计算，这种行业的景气度应该是能很大程度上去维持的。尤其是云计算，我们重点讲一讲，因为云计算它相当于是整个产业的一个基础设施，在这个领域中国的云计算基础设施的投入才刚刚开始，现在举个例子中国的云计算龙头阿里云的收入现在只有美国亚马逊云计算龙头这么一个公司收入的大概七分之一左右。另外一个例子更能够说明一个情况，就是国内我们引以为豪的BAT互联网巨头，还有服务器的采购量，加起来现在基本上还不到亚马逊一家服务器采购量的一半，所以这个景气度无论从空间还是国家投入的角度来看的话，这都是刚刚开始。 【详情】