沧老师的双酚A秒了万老师
沧州大化TDI成本13700元/吨，计算器可以冒烟了~
作者： 3只扫地僧
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上图为近3年TDI价格、沧州大化经营指标。
沧州大化的PC增收不增利，盈亏主要是因为15万吨的TDI。
结论为：TDI成本13500~14000元/吨。
2019年平均价格13310元/吨，应该是亏损的，全靠2018年隐藏的利润平滑~或者，2019年成本大约就是略超过13300元/吨。
2020年均价12251，当然是大亏的，上半年证明成本线就是14000左右。全靠8~9月价格跳涨，三季度高价大甩卖，最终全年小亏损4千万元。
2021年是最靠谱的，价格波动不大，全年平均15062元/吨。上半年1.65亿元，全年盈利2亿元（参考上半年，全年应该是3亿元，可能是PC拉后腿）。不考虑PC，2021成本就是13700元/吨。简单粗暴：=15062-2.04*10000/15
今年上半年，均价高于2021，应该隐藏了利润或PC继续拉后退。如果10-12月价格能维持在24000元/吨（上海巴斯夫10月挂牌价），则全年平均19500.
净利公式=（均价-13700）*15/10000=8.7亿元。
如果考虑欧洲能源危机，明年TDI维持全年24000元/吨，则预期净利15.5亿元，
目前市值80亿。
市盈率5PE，PC、双酚A白送~
新问题又来了~
今年8月投产的20万吨产能双酚A，该不该白送？
今天的新闻：“截至9月23日，双酚A市场均价为1.61万元(吨价，下同)，两个月来的涨幅达到37.98%。业内人士认为，在下游聚碳酸酯(PC)和环氧树脂产能扩张持续拉动需求的预期下，叠加双原料苯酚、丙酮市场表现亦坚挺，后市双酚A市场景气度有望持续提升。”
拉后腿的PC，终于可以盈利了~
刚投产的双酚A出道就是好机遇~
正所谓：时来天地皆同力~
$沧州大化(SH600230)$ $万华化学(SH600309)$
精彩讨论
高位满融满仓害了我2022-09-28 17:13
--大圣--2022-09-28 16:23
万华化学tdi的成本每吨不到9000块钱。沧州大化TDI三条流水线加起来也就15万吨。万华化学TDI产量大概80万吨(烟台生产基地一条流水线30万吨,匈牙利25万吨,福建25万吨)。 $紫金矿业(SH601899)$ $中远海控(SH601919)$ $比亚迪(SZ002594)$
光明永却2022-09-29 10:26
知不知道匈牙利是俄罗斯油气对欧盟出口的唯一豁免国家？目前油气充足！欧洲现在就这家装置还能运行，就指望它了，还减分项。。。
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高位满融满仓害了我
2022-09-28 17:13
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沧老师的双酚A秒了万老师
--大圣--
2022-09-28 16:23
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万华化学tdi的成本每吨不到9000块钱。沧州大化TDI三条流水线加起来也就15万吨。万华化学TDI产量大概80万吨(烟台生产基地一条流水线30万吨,匈牙利25万吨,福建25万吨)。 $紫金矿业(SH601899)$ $中远海控(SH601919)$ $比亚迪(SZ002594)$
涨哥007
2022-10-11 12:57
终于等到你？！
一铭yiming
2022-10-01 20:47
有个关键问题请教 沧州大化的上游价格也在变化 如果能对应到上游价格变化 这个推算就更准确 ，谢谢
上海少爷
2022-09-28 16:16
目标多少
洒脱的云
2022-10-15 05:38
大哥，你起的真早
3只扫地僧
2022-10-14 07:13
tdi2022年前3季均价18000元/吨，我计算的盈亏线13700-14000元吨是含税的。全年产能15万吨，则前三季量化生产11万吨。按公式三季报净利应为4.4~4.8亿元。
$沧州大化(SH600230)$
大新龙的情绪周期
2022-10-12 00:26
2021年沧州大化TDI营业成本162850万元，销量14.4万吨，平均成本是11130元。目前销售价格22600元，营业收入是22600/1.13为20000元，那么单吨毛利为8870元。懂了吧，那些不懂财务的人。如果明年能保持22600单价，15万吨，毛利就是15乘以8870为13亿元。 $沧州大化(SH600230)$
aigmxe
2022-10-11 11:13
666
赌徒aq
2022-10-07 08:53
北溪二号B线没炸还能通气，该怎么办啊。有点慌