100亿，浙江省的专精特新母基金来了！
作者： 卓戴资本
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产业基金方案出台
1月31日，《浙江省“415X”先进制造业集群建设行动方案（2023—2027年）》印发。
值得关注的是，《方案》中提出要强化基金引导，浙江省将设立新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等4支产业集群专项基金和1支“专精特新”母基金，每支基金规模不低于100亿元，分期设立。省级产业基金按照基金规模30%的比例出资，优化使用方式，发挥政府产业基金引领作用，带动社会资本支持“415X”先进制造业集群建设。
我们关注到，1月9日，浙江省政府新闻办举行浙江经济政策新闻发布会，介绍浙江省出台“8+4”经济政策体系情况，推出八大政策包和四张要素清单。其中“415X”先进制造业集群培育政策包中明确：“迭代产业基金，设立新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等4支产业集群专项基金和1支‘专精特新’母基金。”
据悉，浙江金控作为浙江省产业基金管理平台，将认真围绕省委省政府决策部署，加快推进“4+1”专项基金的组建，重点支持15个千亿级特色产业集群培育发展，推进产业链招大项目、投好项目，以基金为纽带撬动更多社会资本，投入到“415X”先进制造业集群和中小企业“专精特新”等发展领域。
其中，4支产业集群基金将重点围绕4个世界级先进产业群，组建浙江省新一代信息技术产业基金、高端装备产业基金、现代消费与健康产业基金、绿色石化与新材料产业基金等4支产业集群基金，推进产业链领域纵深投资，侧重具有引领性的制造业项目。1支“专精特新”母基金将重点加快培育单项冠军、专精特新“小巨人”企业，引导集群配套企业聚焦产业链强链补链需求，专注细分市场、细分领域、细分产品，助力培育形成一批具有专业化、精细化、特色化、新颖化发展特征的企业。
延伸解读
当前，母基金这一发展经济行之有效的手段得到越来越多地方的认可，其引领产业发展的作用正在深入人心。各地纷纷设立针对性更强的专业化母基金，特别是针对产业转型升级、科技创新引导、新兴产业发展、绿色发展等主题的母基金不断涌现，体现了目前政府引导基金的主要功能已经从单纯实现资金放大，向结合专业产业引导实施国家支持政策转变。
母基金研究中心认为，浙江省将设立5支规模各100亿的产业基金，可谓是大手笔，反映出浙江省作为一方创投热土重视资本招商的大环境。
据我们统计，我们关注到，浙江省近来在母基金和创投方面利好政策频出，十分重视股权基金的发展：
2022年2月，浙江省人民政府办公厅公布《关于加快构建科技创新基金体系的若干意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2025年基本形成浙江特色的科技创新基金体系，各类科技创新基金规模达到万亿元以上。这份《意见》兼顾了募投管退各方面，并且极为重视母基金的作用：发挥政府科技创新基金引领撬动作用、引导和鼓励各类投资机构在浙设立母基金等。
同是2022年2月，浙江省财政厅出台《省产业基金投资运作尽职免责工作指引（试行）》，保护相关工作人员敢于担当、积极履职，营造改革创新、支持实干的良好氛围，着力破解“不敢投”“不想投”等问题。我们认为，这是中国股权投资行业的里程碑事件，近两年，引导基金的容错免责机制受到越来越多的重视，而浙江省产业基金是第一个出台并公布详细工作指引的引导基金。
2021年7月，浙江省财政厅印发《浙江省产业基金管理办法》（以下简称《办法》），将原省转型升级产业基金、省乡村振兴投资基金、省农产品流通基金等整合组建成省产业基金。我们认为，这有利于提升政府投资基金使用效能，减少资金闲置，形成财政出资合力。《办法》提出了相当市场化的改革举措，规范基金管理，将政策性项目与效益类项目区分开来，管理费与基金整体运作考核绩效挂钩，给予一定投资风险容忍度，并健全尽职免责机制。
在新设母基金方面，我们也发现，浙江省近一年来在母基金方面不断发力，新设大规模母基金接连不断，许多区县表现突出，据母基金研究中心统计如下：
2022年6月，金华大手笔地成立了一支100亿的母基金，且将通过投资设立一批子基金，为重大招引项目提供资金支持，助力金华本地的科技创新和产业转型，3年内将产业基金总规模放大至500亿元以上。
同是2022年6月，杭州市政府通过计划规模约50亿元的市级引导基金支持新电商发展，鼓励社会各类风险投资等基金支持新电商产业发展。
2022年9月底，德清与财通资本签署协议，委托管理规模50亿元的母基金，且重点投向先进制造业、战略性新兴产业培育、传统产业转型升级。
区县级母基金表现突出，包括永康市首只碳中和新能源产业基金30亿，台州临海市重点支持人工智能、新材料、 生物医药、高端装备制造、新能源、电子信息等战略性新兴产业的100亿规模母基金，杭州 富阳力争5年打造100亿母基金等等。
而今，浙江省将设立5支规模各100亿的产业基金，其中也包括100亿专精特新母基金，可以预见的是，浙江省的母基金将迎来更加规范化、市场化、专业化的发展，我们也期待着浙江省更多地市和区县能够设立大规模的产业引导母基金。